总的来说，美股的长牛，让大家习惯了它的上涨★，一旦下跌，就会感到不可思议，感到恐慌★。而虽然放缓但仍在继续的降息周期、已经形成的股市财富经济正反馈循环均利于美股表现★，2025年机会或将大于风险★★。

　　①外资出现阶段性流出★★：关于外资阶段性流动的原因★，一方面是二级市场资本获利兑现收益的阶段易行为，另一方面配置型资金在新兴市场中有再平衡资金的资金行为。

　　风险提示：投资于国际证券市场★，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。

　　整体来看★，印度整体的宏观趋势没有发生改变，企业资本开支和融资需求旺盛，且长期来看依旧在人口红利期★★，并且在全球增速放缓的背景下凯发668k8注册网站凯发668k8注册网站，印度GDP增速绝对值仍居前★★，随着市场的调整，估值优势逐步显现，因此当前可以对印度市场及相关基金保持谨慎乐观。

　　当市场刚刚度过了英伟达的财报考验★，特朗普在3月3日下午有关加征关税的表态刺激美股市场恐慌情绪升高，美国股市三大股指当日尾盘大幅下挫，跌幅一度均超过2%，美股遭遇新一轮抛售。

　　②国内经济因素：去年年底印度对2025年的GDP增长预期减弱★★★，企业盈利增速出现阶段性波动，印度GDP中消费占主导★★，而最近的数据显示企业★★、家庭★、政府三方面的支出均有所波动★★★，因此导致市场对于印度经济未来高增速的持续性出现短暂的分歧★★★。

　　风险提示★★：投资有风险。相关数据仅供参考★★★，不构成投资建议★。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书，确认您自觉履行投资人的各项义务，并自行承担投资风险。

　　紧接着，2月27日，英伟达发布了2025财年第四财季报告。从全年水平来看，英伟达营收为1304.97亿美元，同比增长114★★★.20%；净利润为728★.80亿美元（约合人民币5298★.7亿元），同比增长144.89%。

　　但市场对于这份超出市场预期的财报★★★，有着近乎苛刻的要求★★，任何数据的偏差都可能带来对人工智能信仰的怀疑英伟达的这份财报超预期幅度是自2023年2月以来的最小幅度★、ROE和其他多项利润率指标下行明显。次日，英伟达高开低走★★★，截至收盘跌幅超过了8%★★★。

　　美国2月份服务业PMI★★，初值数据49★★★.7★，是过去两年来首次低于50。服务业PMI的萎缩反映出特朗普政府政策的不确定性对订单和商业预期产生了影响，引发了市场的剧烈震荡★★★。此外，美国密歇根大学公布2月份消费者信心指数终值为64.7，低于初值67.8★★，跌至15个月以来最低点★★★。

　　③前期较高的绝对和相对估值：去年4季度初印度SENSEX30指数估值达历史较高水平（近1年100%★★★，近3年83%）。

　　二、印度股市历史上经历过多次不同程度的回调，但每次都迎来了新高。目前印度宏观基本面出现短期波动★★★，但宏观趋势未变，当前可对印度市场及相关基金保持谨慎乐观。

　　综上几点因素，使得印度市场在2024Q4到今年年初阶段，出现一定的下跌回撤。

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　　一★★★、美股的长牛，让大家习惯了它的上涨，一旦下跌，就感到恐慌★。鉴于当前美股整体并未出现泡沫化迹象，也没有明显迹象表明企业盈利正在恶化，短期的市场调整可能是介入★“牛长熊短”市场的良机。

　　而此时的美股和印度股市，都经历着不同程度的调整★。本文将探究美股和印度股市下跌背后的原因，一起来看看两个股市后续的投资机会。

　　三、对于市场的系统性波动，投资者如果不是足够坚定、坚韧、自信能承受住波动，那就分散都投一些，降降波动。一些难以预测的东西，是需要通过配置来解决的。

　　印度股市一改去年的牛市格局★，持续走低。印度股市基准指数Nifty50连续5个月下跌★，创下自1996年以来最长的连跌纪录。